Долговая диета Кыргызстана: новые перспективы и старые обязательства

Кыргызстан демонстрирует заметные успехи в управлении государственными финансами, сократив отношение госдолга к ВВП почти вдвое за последние несколько лет. Согласно официальным данным, озвученным руководителем службы информационной политики Администрации президента Дайырбеком Орунбековым, этот показатель снизился с пиковых 67,6% в 2020 году до текущего уровня в 36,9%. Данная динамика свидетельствует об укреплении экономической стабильности, однако ключевые испытания для финансовой системы страны еще впереди.

Основная часть задолженности приходится на внешние займы. Ключевым кредитором республики остается Экспортно-Импортный банк Китая, перед которым обязательства составляют около 1,59 миллиарда долларов. Кроме того, значительные объемы долга приходятся на многосторонние финансовые институты, такие как Азиатский банк развития, Всемирный банк и Международный валютный фонд, что формирует диверсифицированный, но требующий внимательного управления долговой портфель.

На фоне улучшения долговых показателей экономика Кыргызстана показывает и другие позитивные сигналы для инвесторов. По итогам 2024 года зафиксирован бюджетный профицит в размере 2,5%, и, согласно предварительным правительственным прогнозам, положительное сальдо бюджета может сохраняться вплоть до 2030 года. Эта финансовая подушка позволяет не только уверенно обслуживать текущие обязательства, но и наращивать внутренние инвестиции.

Подтверждением смены экономического курса служит беспрецедентный рост государственных капиталовложений. Так, расходы по статье «Здания и сооружения» в 2024 году запланированы на уровне около 110 миллиардов сомов, что на порядок превышает показатель 2020 года в 10 миллиардов. Власти также прогнозируют значительный рост консолидированного бюджета: с утвержденных на 2025 год 708,9 миллиарда сомов он, как ожидается, по итогам года превысит знаковый рубеж в 1 триллион сомов, открывая новые возможности для инфраструктурных проектов.

Несмотря на текущие успехи, основной вызов для экономики страны наступит после 2027 года. Именно на этот период, по оценкам экономистов, придется пик выплат по внешнему долгу, когда ежегодные платежи могут превысить 500 миллионов долларов. Речь идет о погашении основной суммы займов, привлеченных на протяжении всего периода независимости, в особенности с 2010 по 2020 годы. Текущая фискальная политика и создание резервов рассматриваются как ключевые элементы подготовки к этому ответственному этапу, что должно обеспечить устойчивость экономики и выполнение всех обязательств перед кредиторами.