Кыргызстан: новый подход к госдолгу – возможности для инвесторов и экономики
Правительство Кыргызской Республики предприняло важный шаг к модернизации своей финансовой стратегии, утвердив изменения в порядок работы со счётом смягчения государственного долга. Эти поправки, вступившие в силу после публикации 30 сентября 2025 года, направлены на существенное повышение эффективности управления государственными средствами и оптимизацию взаимодействия с ключевыми финансовыми институтами страны, что является позитивным сигналом для потенциальных инвесторов.
Одним из ключевых нововведений стало определение расчётного банка. Теперь эту функцию будет выполнять коммерческий банк с государственной долей участия. Данное решение подчёркивает стремление к усилению государственного контроля и прозрачности в проведении технических операций по распоряжению уполномоченного органа – Министерства финансов, минимизируя операционные риски и обеспечивая стабильность расчётов.
Существенно расширяется функционал самого счёта смягчения. Отныне его средства могут быть направлены не только на традиционное обслуживание государственного долга, но и на стратегические инвестиции. Это открывает перспективы для размещения капитала в высококачественные финансовые активы – ценные бумаги компаний с листингом высших категорий на внутреннем рынке, а также в надёжные иностранные государственные и корпоративные облигации. Такой подход трансформирует счёт из пассивного инструмента погашения в активный механизм приумножения государственных ресурсов, что может положительно сказаться на долгосрочной устойчивости экономики.
Важным аспектом является усиление финансовой дисциплины и прозрачности: расчётный банк обязуется начислять проценты на остатки средств по ставке «овернайт» Национального банка Кыргызской Республики. Кроме того, информация о движении средств будет предоставляться ежемесячно, не позднее 5-го числа, обеспечивая непрерывный мониторинг и подотчётность. Особый интерес представляет возможность кредитования ключевых секторов экономики за счёт средств данного счёта. Это решение, принимаемое Кабинетом министров в строгом соответствии с законодательством о бюджетном кредитовании, позволяет использовать накопления для стимулирования роста и поддержки стратегически важных отраслей, что создаёт благоприятную среду для привлечения частных инвестиций.
Стремясь к максимальной открытости и рыночным механизмам, правительство упразднило ряд устаревших положений прежнего порядка. Теперь аукционы по размещению средств на депозитах коммерческих банков будут проводиться исключительно через платформу Кыргызской фондовой биржи. Этот шаг не только повышает прозрачность и конкурентность распределения средств, но и обеспечивает дополнительный контроль со стороны уполномоченного государственного органа, что является гарантом честной и эффективной работы.
В целом, пересмотр порядка работы со счётом смягчения государственного долга свидетельствует о зрелом подходе Кыргызстана к управлению финансами. Это не просто технические корректировки, а стратегическая реформа, нацеленная на повышение финансовой устойчивости, диверсификацию государственных активов и создание более предсказуемой и привлекательной инвестиционной среды. Для потенциальных инвесторов данные изменения являются чётким сигналом о стремлении страны к экономическому развитию на принципах открытости, эффективности и подотчётности.
