Ралли на рынке золота: что это значит для экономики Кыргызстана и инвесторов

В первой половине 2025 года мировой рынок драгоценных металлов продемонстрировал впечатляющую динамику, укрепив статус золота как ключевого защитного актива в портфелях инвесторов. Согласно отчету Национального банка Кыргызской Республики, с начала года стоимость золота выросла на 24,3%, что является значимым сигналом для стран с сырьевой экономикой, включая Кыргызстан.

Несмотря на некоторое замедление темпов роста во втором квартале – 6,1% против 17,5% в первом, – общая тенденция остается позитивной. Эксперты Всемирного совета по золоту связывают эту динамику с комплексом факторов: колебаниями курса доллара США, неопределенностью в отношении монетарной политики ведущих мировых регуляторов и сохраняющейся геоэкономической напряженностью. В то же время растущие альтернативные издержки владения не приносящим процентного дохода активом и некоторое ослабление спекулятивного импульса выступили сдерживающими факторами.

Особенно показательным для долгосрочных инвесторов является поведение центральных банков. Последние три года они выступают нетто-покупателями золота, ежегодно пополняя резервы более чем на 1 тысячу тонн, что вдвое превышает средние показатели предыдущего десятилетия. Опрос Всемирного совета по золоту подтверждает этот тренд: 95% респондентов из числа мировых центробанков заявили о планах увеличить или сохранить свои золотые резервы в ближайшие 12 месяцев, выражая тем самым уверенность в долгосрочной ценности актива.

Прогнозы аналитиков Bloomberg предполагают, что средняя цена золота в 2025 году может составить $3 280 за тройскую унцию. Базовый сценарий на второе полугодие предусматривает умеренный рост на 5%. Однако для инвесторов важно учитывать и альтернативные сценарии: в случае ухудшения глобальной экономической ситуации котировки могут подскочить на 10–15%. И наоборот, урегулирование ключевых международных конфликтов способно привести к коррекции цен вниз на 12–17%.

для потенциальных инвесторов в экономику Кыргызстана эти глобальные тенденции имеют прямое значение. Устойчиво высокая цена на золото – ключевой экспортный товар страны – способствует увеличению валютной выручки, укреплению торгового баланса и стабильности национальной финансовой системы. Это создает благоприятный макроэкономический фон, повышая привлекательность кыргызстанских активов и снижая инвестиционные риски в регионе.